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骨科龙头正迎来集采后的增长新常态。
大博医疗近日发布了2025年半年度报告，交出了一份亮眼的成绩单。报告显示，公司上半年实现营业收入12.10亿元，同比增长25.55%；归属于上市公司股东的净利润达2.44亿元，同比大幅增长76.69%。
# 业绩强劲增长，经营现金流改善显著
除了营收和净利润的双双高增长，公司多个财务指标也表现出色：
扣非净利润为2.23亿元，同比增长82.64%；
经营活动产生的现金流量净额2.63亿元，同比增长96.30%；
基本每股收益0.6007元/股，同比增长79.90%。
公司整体毛利率维持在71.01%的高水平，显示出较强的盈利能力和产品竞争力。
大博医疗作为国内骨科植入类耗材领域的领先企业，拥有全面的产品线布局。各业务板块在上半年均实现了稳健增长：
创伤类产品：收入4.68亿元，同比增长23.68%
脊柱类产品：收入2.17亿元，同比增长29.86%
关节类产品：收入1.26亿元，同比增长31.74%
神经外科类产品：收入0.54亿元，同比增长42.05%
微创外科类产品：收入1.98亿元，同比增长16.09%
齿科类产品：收入0.35亿元，同比增长2.38%
其他产品：收入0.11亿元，同比增长40.13%
创伤类和脊柱类产品仍然是公司最大的收入来源，合计占总收入的56.63%。
在立足国内市场的同时，大博医疗持续深化国际化战略。上半年境外业务实现营业收入1.58亿元，同比增长50.84%，境外收入占比提升至13.02%。
公司产品已远销至澳大利亚、乌克兰、智利等70多个国家和地区，连续多年出口额在国内骨科行业排名前列。国际化布局正成为公司重要的增长引擎。
大博医疗一直高度重视研发创新，上半年研发投入达1.60亿元，同比增长17.66%。截至报告期末，公司已取得专利证书的发明专利110项，持有国内三类医疗器械注册证251个。
公司部分产品通过了美国FDA、欧盟CE认证许可，产品质量对标国际一线品牌。研发团队由医学、生物力学、材料学、机械学等学科的专业人员组成，是国内骨科植入类耗材实力较强的研发团队之一。
报告中也提到了公司面临的主要风险：
行业政策变化风险：带量采购、医保控费等政策对高值耗材行业产生深远影响
境外业务和汇率变动风险：海外业务受到各国政策和汇率走势影响
产品研发风险：骨科耗材研发投入大，产品注册时间长
知识产权风险：市场竞争激烈，知识产权可能遭受不同形式的侵犯
大博医疗在报告中表示，公司将坚持产品创新、技术服务、国际化发展战略，推动各项业务持续稳定健康发展。公司将继续聚焦主业发展，致力成为国际一流的综合性医用高值耗材供应商。
随着国家医药政策的推进，高值耗材行业集中度将进一步提高，有利于像大博医疗这样的国产龙头品牌市场占有率的提升。
大博医疗正凭借其全面的产品线、强大的研发实力和不断扩展的海内外市场，在骨科医疗器械领域稳步前行，为投资者和社会创造可持续的价值。
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