8月23日，据知情人士透露，威高股份正在探索出售美国医疗器械业务的可能性。威高已聘请顾问，为美国子公司爱琅医疗（Argon Medical Devices）寻找潜在买家。出售交易对美国爱琅医疗的估值可能超过10亿美元，并称预计将吸引私募股权公司的兴趣。知情人士表示，不确定最终是否会出售，威高也可能选择保留爱琅医疗。

据悉，爱琅医疗是全球领先的美国医疗器械龙头企业，主要业务涉及肿瘤介入、血管介入和护理介入等三大领域，核心产品在美国市场占有率位居前三。

2018年，威高股份宣布完成对爱琅医疗的收购，交易金额达8.442亿美元，约合人民币54亿人民币，同年爱琅中国于上海成立。

爱琅医疗是全球领先的介入治疗产品龙头企业，成立于1972年，总部位于美国德克萨斯州弗里斯科市，主要从事研发、制造及销售以及分销用于肿瘤介入及血管介入手术的医疗器械。在全球拥有近1000名员工，并于雅典、德克萨斯州、威灵、伊利诺伊州和纽约州罗切斯特市设有制造工厂。

其市场领先产品组合主要包括活检产品、血栓管理设备、导液管及导丝以及其他辅助设备。主要产品在美国细分市场与巴德、TSK产品位于行业前三，受到临床医生的广泛认可。活检类产品几乎覆盖了活检器械的全部领域，部类齐全，其中血管介入产品是美国FDA唯一指示使用的外周血管触壁血栓切除系统。

收购爱琅医疗代表着威高股份走上了国际化道路。爱琅医疗在高端产品代加工方面的丰富经验和高精尖技术，将与威高的制造能力形成良好互补。作为威高股份扩展海外市场的核心平台之一，可以利用爱琅医疗在欧美市场的强大销售网络以及对美国医疗产品审批流程的深刻理解，在海外推广公司产品，还能借助爱琅公司管理团队的丰富经验规划全球拓展布局，加快公司全球化布局。

由于爱琅医疗原来对中国市场并未高度重视，在国内销售体量较小。2018年威高收购爱琅以后，在上海成立爱琅（上海）医疗，开始全面推广爱琅产品，构建营销渠道。2020年爱琅（上海）获得了多个原有爱琅产品注册证，为销售推广奠定了良好基础，爱琅国内收入有望加速增长。

威高股份在收购爱琅医疗之前，海外收入占公司整体收入比例多年维持在5%左右，2018年收购爱琅后，海外收入占比显著提升至近19%，2020年上半年收入规模占比提升至21%。

目前爱琅在全球有五个生产基地（美国4个+中国威海1个；威海工厂去年建成，今年5月第一批产品落地），国内产品主要还是从美国Athens工厂供应。公司预计，爱琅中国2023年销售额大概在4亿人民币，过去五年收入CAGR超50%。

2021年，爱琅威海公司成立，以此实现爱琅部分拳头产品在本地加速生产；在销售方面，爱琅不仅从团队构成实现完全的本土化，也和全国包括一些大型国企在内的300多家经销商保持战略合作，形成本地化营销网络；另外，在研发上，爱琅中国从2021年开始准备组建研发团队，并和爱琅全球研发团队通力合作，一方面将本土化研发需求及时与总部进行沟通，另一方面将总部研发的经验和优势资源在中国落地。

除了每年引入新产品外，爱琅中国也在寻找机会跟本土创新企业强强联合，拓展更广的产品线。此外爱琅中国也计划建立本土研发中心。

首先，为了更好地满足市场需求和患者的治疗需要，公司正在加速引入新的产品。这不仅体现了爱琅医疗创新理念，而且也是提高在市场竞争力的关键策略。再者，公司已经成功地实现了在三级医院的深度市场渗透，目前覆盖率已超过35%。与此同时，今年公司的市场策略正在经历一个重要的转变：过去，爱琅主要是以产品为导向的，而现在，公司更倾向于以疾病为导向，这是为了更精准地满足患者的医疗需求并进一步加深其在市场中的影响力。

医疗器械行业的竞争景象复杂多变。一些细分行业已经基本实现了国产替代，成功地跑出了行业的龙头地位，而另一些细分行业仍然受到海外公司的制约。在这场长跑中，灵活运用分拆和出售业务成为了一些医疗器械企业规模加速扩大的利器。部分企业初步选择从IVD（体外诊断）和低值医用耗材这些门槛相对较低的领域切入，迅速壮大规模。随后并购买来技术和市场，然后再分拆成熟业务再次上市融资，实现市值和财富双增长。

2020年9月15日，威高股份曾发布公告称，正考虑可能分拆其研发、制造、销售及分销放射学、血管学、心脏学及肿瘤学介入手术之一次性医疗器械业务并于认可证券交易所独立上市。

而在公告发布之前，路透社旗下IFR报道，威高股份可能考虑分拆其子公司爱琅(Argon Medical Devices)上市，IPO首选地可能是香港，预期上市时估值20亿至30亿美元。对于收购来的海外业务，如果选择重新在港股上市，好处在于有利于获得融资、引入战略投资者以及便利部分外籍管理层退出。

从威高分拆进程来看，继威高股份2004年港股上市后；2021年6月30日，山东威高骨科材料股份有限公司在上海证券交易所科创板正式挂牌上市，股票简称“威高骨科”。公开发行股票4141万股，募集资金15亿元。上市首日因股价暴涨，市值一度冲到400多亿。

而到了今年6月27日，威高集团旗下公司山东威高血液净化制品股份有限公司向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，初步计划募资5亿美元。

如果分拆上市顺利实施，威高股份、威高骨科及爱琅医疗合计市值将超过千亿，融资能力大大增强。另外，两个子公司上市后，威高股份还可以通过二级市场转让子公司股权，或通过质押等方式获得融资。结合估值水平的提升以及融资渠道的拓宽，母、子公司融资能力将有所提升，负债率可能有所降低。

反观国际市场，对于威高股份来说，出售美国爱琅医疗可能是基于多种考量。当下国际市场存在众多复杂和不确定性的因素，例如隐藏着潜在的商誉减值风险可能对其财务健康产生影响。此外，考虑到2019年海外收入已占公司总收入的18%，复杂的国际形势，和可能持续的海外卫生事件为公司带来了明显的海外市场经营风险，这可能导致海外业务的销售和盈利都不及公司的预期。

威高股份可能已经认识到，与其在不断变化的国际市场中进行风险投资，不如将焦点集中在国内市场，尽管国内市场也面临着挑战。在集采策略可能进一步调整的背景下，产品的大幅降价显然对公司的盈利构成直接的威胁。但考虑到威高股份在临床耗材、骨科和介入产品领域在国内的领先地位，这为他们提供了一个稳定的市场基础。尽管任何国内公共卫生事件的反复发生，都可能会影响到产品的需求，但与面临的国际风险相比，国内市场可能更为稳定和可预测。

总而言之，威高股份出售美国爱琅医疗可能是一个战略转型，能够更加聚焦于核心业务和主要市场，以实现长期稳定增长并保障其业务持续性。