日前,据彭博社援引知情人士透露,博裕资本(Boyu Capital)已同意收购秋时公司(Quasar),此次收购对这家医疗器械制造商的估值超过6亿美元(折合人民币43亿元),知情人士表示,这次收购得到了秋时全球医疗健康客户的支持,预计很快就会完成。
据了解,秋时公司(Quasar)成立于1988年,主要生产研发制造各种心脏传感器、呼吸系统导管、美容仪等高端医疗产品。客户包括美国强生、美敦力、雅培、波士顿科学、飞利浦及联合利华等跨过巨头。2022年9月,该公司还在中国投建了全球第六个工厂,也是其面积最大的生产基地。
1988年,秋时公司在香港成立,是一家外商(以色列)独资企业,致力于为客户提供全面的全承包解决方案,从最初过程设计到大批量生产,为客户提供一系列不同的制造能力、专业支持以及项目优化服务。
主要生产研发制造各种心脏传感器、呼吸系统导管、美容仪等高端医疗产品。覆盖电生理学、介入性心脏学、结构性心脏病、神经血管疾病、神经刺激等多个领域,为全球高端精密医疗产品的龙头企业。多年来,公司凭借其独特的市场布局、工艺技术以及先进的生产能力,一步步成长微创医疗器械制造行业的市场领导者。
第一次控股权变动
2019年4月,秋时公司在财务顾问BDA的协助下,将多数股权出售给隆力集团( The Longreach Group),创始人家族保留该公司的重要少数股权,未披露具体金额。
交易完成后,隆力集团( The Longreach Group)表示收购秋时电子的股权是一个令人兴奋的投资机会,因为它进一步发展了高增长和重要行业的能力。这项投资还反映了隆力集团的核心投资重点,即通过提高业务效率和扩展到新的增长细分市场,特别是日本和大中华区,为高质量的工业业务增加价值。
早已传出将被出售
然2022年11月,在被隆力集团(The Longreach Group)纳入囊中三年后,在多数潜在投资者有收购兴趣的情况下,隆力集团考虑出售其在医疗设备制造商Quasar的多数股权。据当时知情人士表示,Quasar公司的估值在3亿至4亿美元(折合人民币约29亿元)左右。
随后不久,有消息传出,隆力集团(The Longreach Group)开始拍卖旗下医疗设备制造商Quasar (秋时公司)的多数股权,引得博裕资本、高瓴资本和BPEA EQT,以及General Atlantic和一些战略买家也在竞购纷纷加入竞购行列。
有知情人士透露,隆力集团对出售公司的目标估值是6亿美元,而该公司在2022财年实现营收约3000万美元(折合人民币约2.1亿)。
尘埃落定,被博裕资本收购
7月18日,彭博社援引知情人士透露,博裕资本(Boyu Capital)在击败了包括业内公司和其他私募股权公司在内的竞购者后,成为了Quasar的最终买家。
这次收购对该公司估值超过6亿美元(折合人民币43亿元),且得到了秋时全球医疗健康客户的支持,预计很快就会完成。
02全球拥有六大工厂
美敦力、强生、雅培、BD供应商
据秋时官网显示,该公司在全球均设有办事处,总部位于新加坡和中国香港,在以色列设有工程办事处,在中国、泰国分别设有制造工厂,在美国设有业务开发部门,拥有超过2500名员工。
六大工厂
据了解,早在1992年Quasar就在中国深圳蛇口建立了第一家制造工厂,后陆续投入生产经营,同时成立秋时电子(深圳)有限公司,2003年制造工厂搬至西丽二期。2012年公司在以色列设立了工程部。后因业务发展需要,秋时电子于2017年在东莞设立了第二家制造工厂,并于东莞松山湖全资设立秋时电子科技(东莞)有限公司。
2020年,秋时公司又在在美国明尼苏达州明尼通卡设立了商业总部,并将业务拓展到了北美。去年公司还在位于东南亚地区的泰国设立了新的制造工厂。
另外,其还在2021年12月收购了TE Connectivity 子公司 Creganna Medical 的新加坡业务。该业务自 2004 年以来一直服务于医疗器械行业,专注于微创产品,如导管和通路鞘。通过收购 Creganna 的新加坡基地,加强了 Quasar Medical 作为微创介入领域领先供应商之一的地位,并加强了产品组合。
在中国建最大生产基地
值得注意的是,2022年9月Quasar Medical宣布,其在东莞松山湖开工的秋时电子机器人产业园项目正式开工;该项目是其在全球设立的第六家工厂,也是秋时电子目前面积最大的生产基地,建筑面积为3.4万平方米。主要用于生产制造高端医疗器械及保健需求产品,计划于明年3月投产,预计年产值可达15亿元。
在项目建成后,Quasar将进一步增加出口产品的产量,同时开始生产满足中国医疗保健市场的产品。未来,新厂房将实现产线自动化及智能化,并将打造一间微生物实验室,用于产品灭菌后的生物负载测试。
美敦力、强生、雅培、BD供应商
作为医疗器械制造商,秋时公司已掌握了采用显微镜进行装配的技术,拥有着最先进的生产线,使人工与自动化实现完美结合。能够制造出精密复杂的微创医疗器械,如球囊导管、导丝、微电子元件、微起搏器、电极导管等等,已成为微创医疗器械制造行业的市场领导者。
同时公司每年生产超过 150 万个传感器,是全球领先的微创器械用微型传感器制造商,在电磁传感器、热传感器、近距离传感器、定位传感器方面有着较强的专业能力。目前公司主要客户包括美敦力、强生、飞利浦、BD、波科以及雅培等大型跨国企业。产品主要出口到欧美、日本、韩国等发达国家市场。
03市场潜力巨大
沙利文统计数据显示,全球CDMO市场规模由2017年的394亿美元增长到了2021年的632 亿美元,复合年增长率为 12.5%,预计到2025年将达到1243亿美元,2030年将达到2310亿美元。
图片来源:沙利文分析
与此同时,我国CDMO市场规模由2017年的132亿元增长到了2021年的473亿元,复合年增长率高达37.7%,预计到2025年将达到1571亿元,2030 年将达到3559亿元。
值得注意的是,我国CDMO行业显示出高于全球水平的增长速度,中国CDMO市场占比全球市场比重逐年增长。2017年中国CDMO市场仅占全球CDMO市场总规模的5.0%,到2021年已扩大至11.6%,预计于2025年之后将占据全球市场超过五分之一的份额。
值得一说的是,近年来在医疗器械注册人制度的推动下,中国医疗器械CDMO行业迎来了快速发展;当然除了强相关的医疗器械注册人政策,过去几年,集采、疫情等事件也加速了医疗器械CDMO行业的发展。多重因素的叠加让医疗器械CDMO行业迎来了发展契机,也使得国内医疗器械CDMO企业开始低调崛起。
目前已有多家医疗器械CDMO企业成功IPO,包括为史赛克研发代工内窥镜的企业海泰新光登陆科创板,呼吸机和人工耳蜗CDMO企业美好医疗在2022年登陆创业板,以及近期IVD领域的CDMO企业凯实生物过会,除此之外,一级市场融资也愈发火热。
除此之外,上游器械CDMO开始并购,也是近年来的一大趋势。例如,今年5月全球领先的介入医疗器械制造商Biomerics宣布,已与ONCAP IV旗下的Precision Concepts Medical公司签署了最终协议,同意收购Precision Concepts International和Precision Concepts Group的医疗业务。
据悉,Biomerics是介入医疗器械市场中领先的垂直整合制造商,专注于结构性心脏、心律失常、机器人手术、心血管疾病和内窥镜等高增长领域,在材料、介入医疗塑料、复杂挤出、金属和聚合物的微加工、激光加工、气囊和气囊导管、先进导管和可控导管、影像引导介入和最终设备组装等方面拥有专业技术。此次交易将使Biomerics成为全球十大微创医疗器械合同制造商之一,并成为介入医疗领域全球前十的CDMO公司。——
放眼未来,医疗器械CDMO市场前景旷阔,秋时公司作为高端精密医疗产品的龙头企业,在生产制造能力和产能方面都有着牢固基础。从该公司传出有意被出售,到最终被博裕资本收购,可以看出公司估值几乎翻倍,这也恰好证明了投资者们对于这一赛道前景的认可和信心;未来秋时的走向又将如何?器械之家将持续关注。