日前,外媒报道,昔日的全球骨科百强械企Surgalign在破产拍卖中以近600万美元的价格出售了旗下数字健康和部分其他业务。其中,Augmedics公司以90万美元的现金收购价格收购了Surgalign数字健康资产,这包括承担一定的债务;部分其他业务则被Xtant以500万美元价格收购。
据了解,Surgalign前身为RTI Surgical,在2019年全球百大骨科公司中名列21位,随后在一系列不利因素影响下,其股价持续下跌了94.27%,此前很长一段时间都在1美元左右的低位徘徊;随后公司便开始了一系列重组裁员计划,但收效甚微。在上个月该公司宣布,自愿申请第十一章破产保护,公司相关资产即将进行拍卖和出售,预计资产和负债在5000万至1亿美元之间。
事实上,早在今年3月份,Surgalign就曾于Xtant Medical公司达成协议,以1700万美元(约1.17亿人民币)向Xtant Medical出售Coflex和Cofix两条产品线。
其中Coflex是一种用在切开减压术后的椎间稳定系统,适应性强,为腰椎管狭窄症(LSS)患者提供了非椎体融合的治疗选择。而Coflex则是唯一一款获得FDA PMA批准的,用于治疗腰椎管狭窄症的植入物,已经治疗患者超20万名,遍布全球60多个国家和地区。
当时,Xtant公司曾表示,这两条新加入的产品线可以为公司增加大约1400万美元的年收入,期望该产品在不久的将来能够为公司实现盈利。
Xtant再收购
宣布这一消息不久,Xtant再次与Surgalign公司协商,以500万美元此次出售的“部分资产”。但在决定启动第十一章破产保护程序后,Surgalign选择了搁置这一协议,而Xtant则在破产出售过程中被标记为“stalking horse bidder”,使其最初的500万美元出价成为拍卖的最低出价。
Surgalign指出,如果出价更高的买家赢得拍卖,Xtant可能有权获得其出价3%的违约金赔偿,外加一些相关费用的报销。但如若公开招标失败,“stalking horse bidder”将获得收购权。
2023年6月下旬,Surgalign公司正式宣布自愿申请第十一章破产保护,公司相关资产即将进行拍卖和出售,预计资产和负债在5000万至1亿美元之间。随后,该公司便开始推动破产程序和资产拍卖进程。
由于没有其他公司超过最初的出价,Xtant将收购Surgalign的“部分业务”,即该公司的公司的硬件和生物材料资产,以及与债务人相关的非债务人实体的股权等。Xtant首席执行官Sean Browne表示,“我们很高兴加入这些有吸引力的资产,我们预计这将有助于我们的增长。”
Augmedics收购数字健康业务
与此同时,Augmedics在拍卖中成功出价90万美元,收购了与Surgalign数字健康业务相关的所有资产和某些债务。据了解,该业务以Holo Portal平台为中心,是世界上首款人工智能(AI)驱动的脊柱增强现实(AR)导航系统HOLO Portal导航系统。
公开消息显示,HOLO Portal手术导航系统于2022年1月获得FDA 510(k)许可。主要包含三大功能:
自主解剖分割
可根据术中 CT 扫描对患者解剖结构进行分割和分组。生成一个3D 模型,该模型会自动标记解剖结构以供手术期间使用,包括:椎弓根、椎体、椎管、关节突、横突、椎板、棘突、肋骨、骨盆。
自动规划手术计划
系统会根据患者3D模型自动预测螺钉轨迹并测量椎弓根尺寸。并根据医生定义的椎弓根填充率建议适当的螺钉尺寸。最大限度地提高构造稳定性,节约手动规划轨迹和测量螺钉尺寸所花费的时间。
通过交互式 AR 显示屏在术中显示手术计划,并在患者解剖结构上提供 3D 指导影像叠加,实时反映在手术器械上。通过直观的指导来减轻外科医生的认知负担,使医生能够更加专注于手术操作。
对此,Augmedics首席执行官Kevin Hykes表示,将使用新的技术补充,以加强自己的AR驱动的Xvision脊柱系统,用于手术引导。
不过,Xtant公司和Augmedics公司分别与Surgalign公司达成的收购计划,目前仍需要获得破产法院的正式批准,计划将于8月8日批准,除非他们的出价遭到任何反对。
Surgalign最早于1997年在美国佛罗里达州注册成立,前身为RTI Surgical,是佛罗里达大学的全资子公司,接收了大学异体移植加工业务,相关设备和技术的知识产权转移,于2000年8月首次公开募股,登陆纳斯达克市场。
2008年2月,RTI更名为RTI Biologics,随后公司依靠收购逐步扩大了骨科产线。其中最关键的几次收购,包括2018年1月4日收购Zyga Technology进入骶髂关节融合市场,并开始商业化 SImmetry 骶髂关节融合系统。
登陆百强,更名为Surgalign Holdings
2019年3月8日收购了一家专注于运动保护和非融合脊柱植入物技术公司Paradigm Spine,其主要产品是Coflex层间稳定系统。业务版图不断扩大的RTI Biologics在2019年全球百大骨科公司中跻身第21位,专注于脊柱外科领域,产品包括导航系统、骨科植入物、骨再生材料等。
随后公司便开启了重大重组,往脊柱业务集中,并开启了数字化转型。2020年7月20日,RTI拆分为两家公司运营,以4.4亿美元现金将医械代工业务“OEM业务”出售,并更名为Surgalign Holdings,转型成一家纯粹的脊柱公司。
同年开启了最重要的一次收购,10月23日以1.25亿美元收购了数字脊柱手术Holo Surgical。2021 年 12 月,其再次收购 AI软件公司Inteneural Networks(INN) 42% 的股权,进一步加强该领域布局。
股价暴跌,申请破产
然而自踏入2021年以后,Surgalign的日子就过的相当艰难,首先是公司在二级市场上却开始“衰落”,股价一度跌超95%;2022年8月还遭到美国证券交易委员会SEC的指控,认定其前高管和财务人员在财报中作假,进一步拉低了公司的股价。
由于成本削减计划收效甚微,Surgalign公司之后又开始了几度裁员,但也没有为其延长太久的现金跑道。而在4月10日,该公司还收到了纳斯达克向其发出退市警告,称它不再符合纳斯达克上市规则5450(B)(1)(A)项下纳斯达克全球精选市场继续上市的最低股东权益要求。
然时隔不久,Surgalign又宣布,自愿申请第十一章破产保护,公司相关资产即将进行拍卖和出售,这也意味着昔日的“骨科百强械企”迎来落幕。
需要一说的是,Surgalign 通过破产法第 11 章出售部分资产的选择,也是行业的缩影之一。通过对过往的梳理,不难发现已有多家械企宣布破产,这些企业中不乏老牌企业和大型企业,原本无限风光,却因为某些因素开始在市场的洪流中黯然落幕。
Rockley Photonics
包括今年1月,由于业绩持续低靡、股价下跌、负债不断累计,全球知名可穿戴传感器供应商Rockley Photonics正式申请了破产保护。此外,Rockley Photonics还提出了一项重组计划,该计划将消除现有债务并释放约3500万美元的现金,用以支持其后续的经营。
Invacare
今年2月,全球护理器械巨头Invacare(下称英维康)宣布签署一份几乎涵盖所有债券持有人的“重组支持协议”(RSA),以此推动全面的资本重组交易。与此同时,英维康还和旗下两家美国子公司启动了第11章法案程序。这项法案主要针对公司在继续经营的同时进行重组债务,目的在于解决公司财务问题同时保护公司资产。
Lucira Health
2月22日,美国新冠检测试剂制造商Lucira Health宣布已根据美国破产法向美国特拉华州破产法院申请保护,破产期间,Lucira Health将继续经营支持客户需求,并寻求业务出售。后被辉瑞公司收购,总价值为3640万美元。
Pear Therapeutics
还有6月初,曾经达到110亿市值的“数字疗法第一股”Pear Therapeutics公司,在一场拍卖会上,被4家竞标者以总价格605万美元(折合人民币约4300万)瓜分肢解。据悉,Pear是一家基于软件的数字疗法(DTx)平台提供商,致力于处方数字治疗(PDT)的研发工作,曾创下一年暴增24倍的收入奇迹。
ViewRay
7月17日,全球MRI引导放疗生产商ViewRay宣布,公司及其部分子公司已根据《美国破产法》第11章提交了破产申请,并计划出售其部分或全部资产。
资料显示,ViewRay是一家专注于研发攻克癌症尖端放射治疗技术的美国医疗设备公司,也是具有实时组织跟踪和自动光束门控技术的商用MRI引导技术的唯一供应商。该公司由复星国际控股,曾获美敦力及医科达投资,不过医科达已于2021年抛售其全部股权。
除了上述企业之外,也有其他公司在出售资产或知识产权等,因为它们也在重新评估目标,包括 Titan Medical 和 Bigfoot Biomedical 等。
作为昔日的骨科百强械企,Surgalign公司年营收一度超过2.5亿美元,但却因为一些因素开始逐渐落幕。此次在破产拍卖部分业务后,获得资金支援下,未来该公司又将如何。对此,器械之家将持续关注。