近日，上海蒂螺医疗器械股份有限公司（以下简称“蒂螺医疗”）于2023年6月12日同东方投行签署上市辅导协议，备案时间为6月15日。这也就意味着，蒂螺医疗正式启动了A股IPO进程。

△图片来源：东方财富网

上海蒂螺医疗主要从事美瞳（即彩色隐形眼镜）的设计、研发、生产和销售工作，经过10余年的发展，截至2022年四季度，上海蒂螺产品在国内美瞳供应商中的占比接近30%，成为中国本土最大的美瞳供应商。 

据中研网数据显示，2016年至2021年间，美瞳行业市场规模从42亿元增长至282亿元，年化复合增长率为46%。预计到2025年，美瞳市场规模整体为470亿元。

据青山资本数据显示，近五年，美瞳的复合年均增长值为41%，2020年终端销售额为200多亿。而相比较其他国家30%＋的渗透率，中国美瞳市场渗透率仅7.5%，还拥有着5-7倍的成长空间。

从全球美瞳生产企业来看，由于早期行业规制的历史原因，在国内美瞳产业起步较晚，工艺创新、批量生产等多方面受限。美国、韩国产业发展迅速，目前国内彩瞳品牌商的大多数产品采用的仍是代工生产模式并且彩瞳的制造供应商主要以台湾的精华光学和晶硕光学为主。考虑到中国台湾代工场对中国大陆市场元素敏感度低，国产代工场有望逐步替代中国台湾代工场。

蒂螺医疗持有的内面覆膜专利技术等专利，在彩色隐形眼镜镜片的设计和生产等综合能力方面在行业中处于优势。目前上海蒂螺已全面掌握有机硅单体及亲水单体制备方法，摆脱了当前国外在硅水凝胶原材料端的封锁。当前，上海蒂螺与可啦啦、上海加亮、美目美佳、sweet color等头部美瞳品牌均达成了合作。

产能方面，蒂螺医疗先后建立了吉林瑞尔康隐形眼镜有限公司、苏州瑞尔康科技有限公司、韩国福蔻株式会社、西安科诗美光学科技有限公司、上海蒂螺维珍医疗器械有限公司。其中，上海蒂螺维珍医疗器械有限公司是其未来最大的生产基地，厂房面积68000平，年产能或可达10亿片，预计2024年竣工，2025年投产。

从蒂螺医疗的发展史来看，其在一年之内就经历过三轮融资，最近一轮融资于2021年5月完成，融资金额为4.2亿人民币，用于三类医疗器械彩色隐形眼镜的研发和扩产项目，由CPE源峰、君联资本、博行资本等机构共同投资。

△图片来源：企查查

CPE源峰项目负责人彭伟曾表示：“美瞳行业符合消费升级和颜值经济的发展大趋势，美瞳的消费群体在快速扩大，市场需求将会保持长期高速成长。蒂螺医疗在金总的带领下，通过多年行业积淀，形成了精湛的加工生产工艺，引领潮流的产品设计能力，和不断创新的研发体系。我们很高兴可以参与此次蒂螺医疗的融资，帮助公司新产能落地，加速新品研发，推出更多深受客户和消费者喜爱的产品。”

君联资本董事总经理周瑔曾表示：“我们非常看好这个行业的长期商业价值，蒂螺作为国内美瞳制造商，拥有齐全的美瞳医疗器械注册证和深耕美瞳行业十多年的设计团队，为下游品牌客户打造契合亚洲市场需求的美瞳产品。未来有望不断提升其在国内市场乃至亚洲市场的占有率，成为值得国人骄傲的国产品牌。”

博行资本合伙人陈垒曾表示：“眼科一直是博行资本重点关注的赛道。美瞳近年来需求快速增长，国内存在大量未被满足的市场需求。蒂螺医疗团队凭借强大的研发能力和设计能力，掌握了从原材料到产品的生产技术平台，是国内领先的美瞳企业。在消费升级的大环境下，我们坚定看好公司未来的发展前景。”

资本加持，产能提升，一定程度上推动了蒂螺医疗冲击IPO。另外，从外部环境来看，美瞳市场也具有一定的发展潜力。