42亿,高瓴竞购,精密医械巨头将被抛售
来源: 器械之家 2023年06月06日 16:28

日前,器械之家自路透社官网获悉,The Longreach Group(以下简称:隆力集团)正在拍卖旗下医疗设备制造商Quasar Medical(秋时公司)的多数股权,私募股权公司博裕资本、高瓴资本和BPEA EQT是竞购者之一。

据三位知情人士透露,隆力集团对出售公司的目标估值是6亿美元(折合人民币约42.6亿),而该公司在2022财年实现营收约3000万美元(折合人民币约2.1亿)。
消息称,竞购方目前正在对该公司进行尽职调查,此次招标由高盛负责,目前已进入第二轮竞标,预计最终竞购将在6月底前完成。
事实上,早在去年10月底就有秋时公司将被出售的消息流出。彼时,彭博社在报道中引用知情人士的描述:“隆力集团正在对秋时公司进行潜在的剥离,估值为4亿美元(折合人民币约29亿)左右。
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与500强合作,收购三年被抛售
据了解,隆力集团是一家专注于亚洲的私募股权公司,旗下秋时公司是全球高端精密医疗产品龙头,主要生产研发制造各种心脏传感器、呼吸系统导管、美容仪等,客户包括美国强生、美敦力及联合利华等世界500强企业。该公司于2019年4月被隆力集团收购。
该公司分别在中国设有两处现代化的生产基地,在泰国设有一家制造工厂,同时在以色列设有研发中心,拥有超过2500名员工。
目前,秋时公司已掌握了采用显微镜进行装配的技术,拥有着最先进的生产线,使人工与自动化实现完美结合。能够制造出精密复杂的微创医疗器械,如球囊导管、导丝、微电子元件、微起搏器、电极导管等等。

收购三年被抛售

1988年,秋时公司在香港成立,是一家外商(以色列)独资企业,创始人为Boaz Amitai先生。公司致力于为客户提供全面的全承包解决方案,从最初过程设计到大批量生产,为客户提供一系列不同的制造能力、专业支持以及项目优化服务。
多年来,公司凭借其独特的市场布局、工艺技术以及先进的生产能力,一步步成长微创医疗器械制造行业的市场领导者。
2019年4月,秋时公司在财务顾问BDA的协助下,将多数股权出售给隆力集团,创始人家族保留该公司的重要少数股权,未披露具体金额。
交易完成后,隆力集团表示收购秋时电子的股权是一个令人兴奋的投资机会,因为它进一步发展了高增长和重要行业的能力。这项投资还反映了隆力集团的核心投资重点,即通过提高业务效率和扩展到新的增长细分市场,特别是日本和大中华区,为高质量的工业业务增加价值。
彼时时任Quasar董事长的Boaz Amitai先生表示:“隆力集团的入股代表其认同公司的价值观和发展目标,这能够在企业成长的关键阶段为我们带来宝贵的经验。同时,此次合作能够帮助公司把握住与核心客户的重要潜在增长机遇,同时增强企业实力,持续提供一流的服务。”
Boaz Amitai
然而仅仅时隔三年,隆力集团在多数潜在投资者有收购兴趣的情况下,考虑出售其在医疗设备制造商Quasar的多数股权。
消息人事表示,除了博裕资本、高瓴资本和BPEA EQT以外,另有私募股权公司General Atlantic和一些战略买家也在竞购中,但目前以上公司均未回应置评请求。

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业务遍及全球,中国有多个工厂
据悉,秋时的业务遍及全球,总部位于新加坡和中国香港,在以色列设有工程办事处,在中国、泰国分别设有制造工厂,在美国设有业务开发部门。

1992年Quasar就在中国深圳蛇口建立了第一家制造工厂,后陆续投入生产经营,同时成立秋时电子(深圳)有限公司,2003年制造工厂搬至西丽二期。2012年公司在以色列设立了工程部。后因业务发展需要,秋时电子于2017年在东莞设立了第二家制造工厂,并于东莞松山湖全资设立秋时电子科技(东莞)有限公司。

2020年,秋时公司又在在美国明尼苏达州明尼通卡设立了商业总部,并将业务拓展到了北美。去年公司还在位于东南亚地区的泰国设立了新的制造工厂。

另外,其还在2021年12月收购了TE Connectivity 子公司 Creganna Medical 的新加坡业务。该业务自 2004 年以来一直服务于医疗器械行业,专注于微创产品,如导管和通路鞘。通过收购 Creganna 的新加坡基地,加强了 Quasar Medical 作为微创介入领域领先供应商之一的地位,并加强了产品组合。

最大生产基地落地东莞松山湖

值得注意的是,2022年9月Quasar Medical宣布,其在东莞松山湖开工的秋时电子机器人产业园项目正式开工;该项目是其在全球设立的第六家工厂,也是秋时电子目前面积最大的生产基地,建筑面积为3.4万平方米。主要用于生产制造高端医疗器械及保健需求产品,计划于明年3月投产,预计年产值可达15亿元。

在项目建成后,Quasar将进一步增加出口产品的产量,同时开始生产满足中国医疗保健市场的产品。未来,新厂房将实现产线自动化及智能化,并将打造一间微生物实验室,用于产品灭菌后的生物负载测试。

经过30多年的的发展,秋时目前在全球均设有办事处,其总部在中国香港,工程办事处位于以色列,业务开发事业部设在美国,此外其还拥有六大制造工厂,分别位于泰国、中国深圳、中国东莞等,包括其最大生产基地-在东莞松山湖开工的秋时电子机器人产业园项目。


CEO曾就职强生、美敦力

另外,Quasar Medical 还曾在2021年5月任命新首席执行官 。自 2005 年 7 月起担任首席执行官的 Ayal Amitai 将卸任并转任董事会执行董事兼首席执行官高级顾问,并保留其在 Quasar 的股权。

据了解, Alex Wallstein 在医疗器械行业拥有多年的高级管理经验,包括在明尼阿波利斯和上海的强生公司和美敦力公司任职。还获得了德国海德堡 Ruprecht-Karls-University 的医学计算机科学学士学位、苏黎世 Eidgenössische Technische Hochschule (ETH) 的工程硕士学位和芝加哥大学的 MBA 学位。


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突破行业难点
近年来,CDMO产业在我国发展之迅猛可谓一时无两。
作为医疗器械延发外包服务的主要类型之一,CDMO指通过合同形式向医疗器械研发主体提供工艺研发设计、生产服务的企业,可以帮助医疗器械企业研发主体避免风险,减少研发与生产投入的成本,缩短产品上市时间;同时对于医疗器械行业的精细化分工也有巨大促进作用,优化了行业资源配置。
沙利文统计数据显示,全球CDMO市场规模由2017年的394亿美元增长到了2021年的632 亿美元,复合年增长率为 12.5%,预计到2025年将达到1243亿美元,2030年将达到2310亿美元。
片来源利文分析
与此同时,我国CDMO市场规模由2017年的132亿元增长到了2021年的473亿元,复合年增长率高达37.7%,预计到2025年将达到1571亿元,2030 年将达到3559亿元。
片来源利文分析
值得注意的是,我国CDMO行业显示出高于全球水平的增长速度,中国CDMO市场占比全球市场比重逐年增长。2017年中国CDMO市场仅占全球CDMO市场总规模的5.0%,到2021年已扩大至11.6%,预计于2025年之后将占据全球市场超过五分之一的份额。
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放眼未来,医疗器械CDMO市场前景旷阔。不过相较于CRO,医疗器械CDMO不仅依赖人才,同时资金、实验室设备、生产设备等资源要素也不可或缺,行业门槛往往更高。因此,这一领域的崛起还需要仰仗医疗器械大环境的扩容及增长。
如上所述,秋时公司的估值在出售过程中正在日渐上涨,这恰好证明了投资者们对于这一赛道前景的认可和信心,那么在众多竞标者中究竟谁能拿下这块“肥肉”?秋时未来的走向又将如何?器械之家将持续关注。

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