超350亿,医美光电器械市场全解析
来源: 思宇MedTech ▍作者:南楼 2022年07月12日 16:27

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市场分析

根据Medical Insight数据显示,2020年全球非手术医美疗程数2359万,全球光电医美项目占比17.32%;美国非手术医美疗程数333万,美国光电医美项目占比25.06%。2019年起美国光电医美项目占非手术医美的比重开始大于全球的比重。2020年全球光电类医美项目中占比最大的是激光脱毛项目, 达44.2%,点阵激光、IPL、非侵入式减脂、激光换肤项目占比分别为11.5%、16.6%、19.6%及8.1%。


我国光电医美设备规模约20-30亿,CAGR15%+。光电医美创伤小、恢复快、适合皮肤日常管理。2019年中国光电医美行业市场规模上升至215.01亿元。随着新冠疫情得到控制,我国光电医美行业市场规模将迅速恢复,预计到2022年中国光电医美行业市场规模将超过350亿元。


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行业背景

(一)光电类医美器械定义与分类


在整个医美器械当中,能量源医美(光电医美)可谓顶梁柱。能量源医美是指将激光、射频、超声和离子等能量形式应用于医疗美容。其作用于不同皮肤层则对应解决不同的问题,如表皮皮肤问题(祛痘、祛斑、美白等)、真皮层胶原蛋白(紧致除皱、刺激再生)、皮下脂肪层(减脂瘦身)等。


按照技术原理来分类,主要分为光波、电磁波、声波三大类。


1、光子治疗(脉冲光治疗)

原理:宽光谱彩光照射于皮肤表面可直达深层,被色素颗粒、血红蛋白选择性吸收,聚集的热量会产生微型爆炸进而分解色素组织,达到祛斑、去红血丝的效果。


分类:强脉冲光俗称光子嫩肤,是以一种强度很高的光源经过聚焦和滤过后形成的一种宽谱光,其本质是一种非相干的普通光而非激光,一共有三代产品。


2、激光治疗

原理:通过特定波长激光对细胞组织进行定向加热,以实现医学美容的目的。从最早的除疤,逐渐拓展到除毛、嫩肤、溶脂等领域,激光医美已占领了医美行业的“半壁江山”。


分类:激光治疗在市场的命名比较混乱,有的用激光介质命名的(co2激光,染料激光,红宝石,绿宝石激光),有的用激光发射模式命名的(M22非剥脱点阵激光,皮秒,Q开关,脉冲,长脉冲),有的用过程或效果命名的(黑脸娃娃,白瓷娃娃),以下是按照身体的作用部位进行分类:


3、射频治疗

原理:射频美容旨在促使皮下胶原收缩拉紧,同时对皮肤表面采取冷却措施,真皮层被加热而表皮保持正常温度,这个时候会产生两种反应:一是皮肤真皮层变厚,皱纹随之变浅或者消失;二是皮下胶原质的形态重塑,产生新的胶原质,皮肤在射频一次治疗后变得更加紧实。

 

分类:射频医美产品射频可分为单极射频和双极(多极)射频,不同的能量决定了不同的治疗效果。


注意事项:射频项目不适用于安装心脏起搏器、治疗部位有损伤的消费者。


4、 超声刀治疗

原理:超声刀是通过高能量的超声波,传导入皮肤的筋膜层。在作用于皮肤胶原蛋白时,可以利用热效应促进胶原蛋白再生和变性。


分类:超声刀用于面部美容的治疗头有三种:1.5mm聚焦于真皮浅层,3.0mm聚焦于真皮深层,4.5mm聚焦于筋膜层。不同的深度作用效果也不一样。

注意事项:国内并未批准上市。

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近两年部分投资案例产业链

上游是原材料及零部件供应商;中游是医美器械制造商;下游是服务商及广大消费者。

一)上游原材料:生物医用材料、传感器


生物医用材料(BiomedicalMaterials)是用来对生物体进行诊断、治疗、修复或替换其病损组织、器官或增进其功能的材料。2016年以来,全球生物医用材料销售规模呈增长趋势,2020年全球生物医用材料销售规模1900亿美元,同比增长5.10%。


传感器(transducer/sensor)是一种检测装置,能感受到被测量的信息,并能将感受到的信息,按一定规律变换成为电信号或其他所需形式的信息输出,以满足信息的传输、处理、存储、显示、记录和控制等要求。放在全球范围来看,其实我国的传感器总体起步比较晚,与国外的技术差距较大。


(二) 产业链中游:医械设备生产商


射频医美器械下游应用领域主要为抗衰老产品,治疗手术数量占比超过40%。其中,热玛吉、热提拉、黄金微针项目对应的三类产品,占据射频医美器械市场主要份额。索塔集团的热玛吉与飞顿集团的热提拉占据主要市场地位。黄金微针项目市场份额被Invasix等3家公司占据.黄金微针项目市场占有率较高的器械为半岛医疗代理以色列Inv a s i x公司的Bodytite产品、韩国Jeisys公司的INTRAcel产品、已被昊海生物收购的以色列Endymed产品。3款产品是市场占有率超过70%。塞诺龙、武汉中科科理等其他海内外产品射频医美器械种类较多,但市场占有率不超过20%。塞诺龙备案产品最多,但市场份额有限。相较其他 2家公司的主流产品,塞诺龙的开发方向为结合红外光、激光的射频设备。


中国激光医美器械市场已完成行业整合,竞争格局较为稳定, 中国公司市场占有率已较高。中国激光医美器械行业的领先企业中,飞顿(Alam)、欧洲之星 (Fotona)分别于2012、2017年被复星医药和汉德资本收购,成为中国控制下企业,推动中国激光医美器械市场中国企业市场占有率超过65%。2014年以来,奇致激光、半岛医疗、吉斯迪等国产企业的产品市场渗透率不断提高,在中低端市场竞争力不断增强。


嫩肤也是国内较为热门的医美项目之一,行业需求量也处于不断增长态势,2020年我国脉冲光医美器械市场规模达6.9亿元,过去5年复合增长率达到14.2%。未来5年,脉冲光医美器械因其波源的可调性,应用领域的广泛性,使用上更具备舒适度、可控性、针对性,其市场规模也将处于上升趋势。至2025年,脉冲光医美器械市场规模将达到10.6亿元。


目前,国内脉冲光医美器械市场也主要依赖进口,主要为科医人、飞顿Alma。其中,科医人是光子技术的先驱和领导者,核心技术为OPT/AOPT,旗下光子嫩肤知名设备是医美服务机构普遍认可的老牌产品,具有较高的市场认可度。国产方面,奇致激光、深圳GSD品牌在此技术领域不断追赶。


科医人器械运用更高端的AOPT、OPT强脉冲光技术,适用范围更广且效果更佳,相对其他同功能器械的购买单价及使用价格更贵,而飞顿运用DPL技术,虽相比于科医人品牌略显滞后,但仍然比国内大部分厂商所用技术更为先进。


目前,国内强脉冲光医美器械品牌整体上看,在技术层面与进口相比仍有很大差距,处于低端领域。但由于国内医疗技术发展较快,市场需求量大,销售成本及制造成本相对进口更低,我国国产品牌在技术自主更新的同时也占领了较大市场份额超声刀国内市场并没有合法引进,市场乱象较多,德国Merz占据市场垄断地位。


总体来说,光电医美器械高端市场仍有外国品牌占据较大部分,但是国产企业正在通过并购不断扩增自己的版图,完成弯道超车。


(三)下游医美机构、消费者


智研咨询发布的《2022-2028年中国光电医美行业市场运营格局及未来前景分析报告》显示:我国开展医美项目的医疗机构参差不齐,中上游市场药械产品鱼龙混杂,终端医疗机构及医师资质仍有待规范。2019年中国光电医美合法机构设备结构中进口设备占80%,国产设备占9%,水货、假货占11%;非法机构设备结构中国产设备占90%,水货、假货占10%;随着医美市场内部结构的变化,也推动医美器械行业的市场发展方向,其中非手术类医美项目的崛起,如热玛吉等,将会推动光电类医美器械的发展。 

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公司汇总


1.复锐医疗科技Sisram Med [01696.HK]


公司官网:http://sisram-medical.com/


复锐医疗科技由复星医药控股,是复星医药医疗器械板块重要成员之一。公司深耕行业20余年,以子公司Alma Lasers为核心,以医疗美容设备为基础,是国内能量源医美设备的领军者,产品覆盖无创医疗美容、微创医疗美容和无创生活美容。此外,公司拥有注射填充类、牙科类及家用美容等三大业务线,其中 2021 年公司拓展两条新业务线——(1) Copulla,创新数字牙科服务平台;(2) LMNT,个人护理品牌,该品牌正推出基于光波能量的嫩肤家用美容仪。注射填充业务线包括皮肤促进剂、皮下面部填充剂,新一代的长效肉毒素和溶脂针目前在研发中。


据2021年年报显示,其医疗美容业务线主要包括Accent、Harmony、Soprano三大核心设备平台。其中,“Accent”系列,主要用于美体塑形及紧肤;“Harmony”系列为多功能激光应用平台,可用于超过65种美国食品药品监督管理局(FDA)许可适应症,已经覆盖了激光美容市场的热门品种;“Soprano”系列则主要用于激光脱毛。该业务线在2021年实现了超70%的营收增长,为公司贡献了近88%的营收。


2.Lumenis(科医人)


公司官网:https://lumenis.com/


科医人医疗激光公司(简称:科医人),1966年创建于美国加利福尼亚州,1991年进入中国市场,现于中国拥有多个分公司,主营激光医疗器械的研发。

Lumenis美容激光产品涉及嫩肤、脱毛、治疗血管、色素等激光产品,还涉及治疗银屑病、白癜风、痤疮等医疗领域,以及多用于美容整形外科得高能超脉冲激光治疗仪等。另外还有眼科类激光产品。


产品:Lightsheer Duet月光真空脱毛、Encore超脉冲点阵王、LumenisOne王者风范多用途医学美容平台、Aluma阿璐玛祛皱紧肤治疗系统、Lightsheer新型半导体激光脱毛、Quantum炫彩光子美容治疗设备等。



3. Cynosure(赛诺秀)

 

公司官网:https://cynosurechina.com/

赛诺秀主营医疗美容系统产品的开发、制造和销售业务,为整形外科医生、皮肤科医生及其他医疗行业从业者提供用于皮肤修复、脱毛、身体塑形、女性健康、血管性疾病、良性色素沉着病变的非侵入性和微创性手术以及祛除多色纹身的治疗仪器,通过激光溶脂术减脂,减少橘皮纹,清理被脚趾真菌感染的趾甲和消融汗腺。


主推产品:5D胶原光,获得美国FDA和中国NMPA(原CFDA)双重认证,拥有双波长1064nm/755nm激光技术,多光斑及超长脉宽选择,可以更好地作用于皮肤组织内产生光热效应及光生物作用,刺激胶原蛋白新生。


皮秒激光,赛诺秀的PicoSure 755nm蜂巢皮秒激光。对黑色素有很好的选择性吸收功能,祛除色斑,色素堆积与文身等黑色素颗粒堆积的效果极佳。2017年12月在中国NMPA获批表皮良性色素病变的治疗,2020年9月在中国NMPA获批真皮色素病变的治疗。做完即可工作,无停工期,符合消费者习惯。


4、Candela(赛诺龙)


公司官网:https://www.candelamedical.cn


Candela成立于1970年,总部位于美国马萨诸塞州波士顿,是一家专业的国际医疗美容设备公司。Candela(赛诺龙)的技术能够为广泛的医疗美容应用提供先进的光电设备解决方案,包括治疗良性血管和色素病变,瘢痕,面部焕肤,祛皱,痤疮,腿部静脉,橘皮组织,塑身,文身,脱毛等。


代表产品:超皮秒、vbeam595nm染料激光、E光、酷逸二氧化碳点阵激光、翠宝石激光脱毛PicoWay超皮秒激光。5gmax(5gmax平台+翠绿宝石激光脱毛平台),5GMAX波长为:755nm+ 1064nm。


5. Fotona


公司官网:https://www.fotonachina.com/


Fotona欧洲之星激光公司成立于1964年,是历史悠久的激光公司之一。公司成立初期致力于高性能军用激光及工业激光的研究及开发。冷战结束后,欧洲之星将公司的行政及研发总部设在欧洲,汇集欧洲其他国家的激光科学家和研究机构,共同研制开发新一代的非军用高性能固体激光,应用于通讯和医疗等和平领域。


代表产品:Fotona 4D,有1064以及2940两个波长,以及大家熟知的四种模式,在操作过程前,不需要敷麻。


6.奇致激光[832861] 


公司官网:http://www.miraclelaser.com/

武汉奇致激光技术股份有限公司,坐落于中国武汉光谷,主要产品包括面向美容和泌尿外科等的自主研发和生产的光电医疗及美容类设备。

自研+代理模式,代表产品为Profile超级平台(代理美国Sciton)、半导体激光脱毛、二氧化碳激光治疗仪。


7.半岛医疗

公司官网:http://www.peninsula-med.com/

半岛医疗成立于2008年,专注于医疗美容类器械。已获得FDA、CE、NMPA等近50余项全球认证,申请国内外专利400余项,其中已获授权专利160项。

代表产品半岛超声跑、黄金微针、独角兽痤疮治疗仪、多功能激光光电平台等,也有私密产康类和护肤品。


2022年上半年半岛医疗申报的“射频治疗仪(型号:LiTi)成功获得NMPA批准,注册证编号:国械注准20223090571。该产品系继InMode RF射频治疗仪后,是首个国产获批上市的、可用于在吸脂手术前对脂肪进行软化以辅助后续吸脂的射频治疗仪。


8.Solta Medical(热玛吉)

公司官网:https://www.solta.com/


Solta(中文译为:索塔医疗)总部位于美国华盛顿州,隶属于Bausch Health。其产品组合包括知名品牌Thermage系统(全美第一个获得FDA批准用于紧致皮肤和治疗皱纹的射频设备;第五代的Thermage FLX是国内消费者熟悉的热玛吉)、换肤及嫩肤的Fraxel系统、Clear + Brilliant系统和美体和紧肤的VASERlipo系统,它们共同构成了一个全面的平台,以解决一系列美学皮肤和身体问题。Solta Medical的产品已在世界各地进行了超过250万次手术。


2022年2月8日,Solta Medical Corporation医美器械公司向SEC递交S-1招股书,计划在纳斯达克上市,股票代码为“SLTA” 。 根据招股书显示,2018、2019、2020年以及2021年前9个月,索塔医疗营收分别为1.35亿美元、1.94亿美元、2.53亿美元以及2.19亿美元。其中,热玛吉贡献了近8成收入,即2021年前三季度狂揽约11亿人民币。更值得注意的是,索塔医疗近年的毛利率一直维持在75%左右,净利率达到了30%以上。


9. 德国Merz Aesthetics


公司官网: https://www.merz.com/


Merz集团创立于1908年,是一家已有114年历史的德国家族企业。作为集团旗下业务主体之一,Merz Aesthetics主营业务包括医疗美容的注射类、能量设备和皮肤护理等产品组合,直接业务覆盖全球36个国家和地区。


对于Merz Aesthetics公司,被消费者所了解的产品分别是:“美版超声刀”“纯肉毒”“微晶瓷”,其产品覆盖注射类、能量设备和皮肤护理三大领域。包括:全球唯一获得美国食品药品管理局(FDA)上市许可的非侵入性微聚焦超声技术无创美容治疗设备,具有皮肤提拉功效,且具有实时可视化专利呈像技术;一种独特的基于羟基磷灰石的皮肤填充剂,羟基磷灰石钙填料是一种多功能的生物刺激剂,可创造一种环境刺激新的胶原蛋白和弹性蛋白再生,从而产生持久效果;以及经过独特的纯化,经美国食品药品管理局(FDA)上市批准的用于治疗成人眉间纹的不含非必须蛋白的肉毒毒素等。以上产品目前尚未在中国内地获批上市。


其中,微点聚焦超声治疗仪Ultherapy(奥赛拉)依托国务院赋予的特许药械进口的政策优势,已于2020年1月5日正式登陆海南博鳌超级医院医美中心。

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