普华永道:2021年上半年,生物科技并购同比翻倍,下半年,默克、强生、BMS或将主动出击
来源: 普华永道 作者: 2021年06月30日 13:51

近日,普华永道发布《制药和生命科学交易洞察:2021年年中展望》,其中显示,2021年上半年,美国生物制药和医疗器械领域:

  • 共完成了201笔交易,是去年同期的两倍

  • 交易总值达到1233亿美元,同比+410%


普华永道预测:该领域的并购交易将在下半年继续增长



上半年总结:癌症药物、基因细胞疗法是最“诱人”的并购标的


事实上,所有迹象都表明,今年生物制药领域的交易处于活跃状态。美国一家律师事务所调研结果表明:在100名行业高管中,60%的人认为拜登政府有利于促进生命科学交易。


从政策导向来看,与上届特朗普政府相比,拜登政府更加推崇科学并支持全球合作:促进了COVID-19疫苗的快速上市,使用全新的mRNA技术用于疫苗开发,这是有目共睹的事实。


有所改变的是,专利到期,不再是医疗、医药、生命科学企业并购的主要原因,而是在于他们对创新产品的渴望。


癌症药物及基因细胞疗法仍然是最“诱人”的并购标的。


从去年底至今,这些领域迎来了几笔巨额交易,包括:


  • 2020年12月,礼来斥资逾10亿美元收购基因疗法新锐企业Prevail Therapeutics,开拓神经退行性疾病新治疗模式。


  • 2021年3月,安进19亿美元收购Five Prime,以此补强自己的肿瘤创新药管线。


  • 6月22日,美国基因治疗公司uniQure计划以约5500万美元收购法国基因治疗公司Corlieve Therapeutics及其主导项目,该项目将被称为AMT-260,以治疗颞叶癫痫,这是最常见的局灶性癫痫。



下半年预测:默克、强生、BMS、吉利德等最有可能“主动出击”,补强管线


普华永道美国制药和生命科学业务负责人sky milch认为,下半年的行业交易,可能集中在解决公司运营问题上,比如发展分销渠道或原料药的采购能力。与此同时,买家也在寻找“能够提高研发效率的数字化创新产品。


加拿大皇家投资银行(RBC几周前发布了一份报告,预测今年余下时间生物制药并购活动将有所增加

  • RBC指出,低估值可能会推动这一点:到目前为止,生物科技股已下跌 9%,可能是由于大流行停工期间销售放缓和重新定价所致。


RBC 表示,历史经验表明,生物科技股的低迷可能会使下半年的交易更加精彩


谁最有可能出手“买买买”?

在分析师看来,出于补强产品管线的需求,默克、强生和BMS最有可能采取行动者,所有这些都是出于增加产品管线的需求。RBC 认为,Vertex、Biogen和Gilead也可能倾向于并购以填补管线空白。


谁被“虎视眈眈”的买家盯上了?

两个最常被提及的收购标的是基因治疗先驱bluebird bio与BioMarin。在肿瘤学领域,Deciphera和Iovance一样在分析师的目标清单上名列前茅。


美国律师事务所Hogan Lovells生命科学部门的合伙人Barry Burgdorf 在接受采访时表示,至于正在进行的反垄断审查,对于生物制药并购并不是一个大问题。


目前,尚无迹象表明联邦贸易委员会(FTC)会对生物制药交易的审查方式进行重大改变。今年4月,在FTC宣布全面审查后不久,就批准了阿斯利康以390亿美元对Alexion Pharma的收购,两家公司顺利完成了交易。


与此同时,由于投资筹款的大幅增长,另一个趋势是更多的生物制药公司会“拔地而起”


相关投资人士表示。“坐以待毙不是办法,风投公司必须有所行动,才能发展壮大,这有利于推动更多未来的并购活动。


参考资料:

Biopharma M&A set for a strong H2 despite political noise—and Biogen and Gilead look like buyers: analysts——FiercePharma


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