2020上半年A股医疗企业业绩预告!防疫常态化下,影响几何?
来源: 创新网 作者: 2020年06月15日 09:56

近日,A股有541家公司公布了2020年中期业绩预告,中期业绩预告进入集中披露阶段。


与往年相比,这一次中期预告显得格外特殊,疫情给各行各业都带来了深远的影响。虽说二季度疫情有好转的迹象,但上市公司中期业绩表现如何?医疗企业生存现状是否依旧受到威胁?



A股541份业绩预告,净利润下滑过半


截至6月2日,累计共披露了541份中期业绩预告占A股公司总数的13.56%医疗企业40多家披露上半年预报。


1、104家预计净利润同比增加,不到2成


其中,有104家公司预计中报净利润同比有所增加,占已发布业绩预告公司总数的比重不足20%,有59家公司预计净利润变动幅度超过100%。


从行业角度来看,104家中报业绩预喜公司中医疗企业家数最多,有17家;其次是电子行业13家、电气设备9家。

  • 预测业绩扭亏15家,占预喜公司14.4%,医疗企业1家(九安医疗);


  • 预测业绩续盈7家,占预喜公司6.7%,医疗企业2家(昊海生科、赛诺医疗);


  • 预测业绩略增20家,占预喜公司22.12%,医疗企业6家(新产业、恩华药业、浙江医药、振德医疗、万东医疗、硕世生物);


  • 预测业绩预增59家,占预喜公司56.73%,医疗企业8家(鱼跃医疗、誉衡医药、达安基因、富祥药业、佛慈药业、沃华医药、尚荣医药、东富龙)。


2020年上半年净利润"预增榜"Top20中,医疗企业共3家,

  • 达安基因,预计净利润同比+644%,位居第7,达到30256.6~45000万元;


  • 九安医疗,预计净利润同比+502%,位居第10,达到1.5亿~2亿元;


  • 沃华医药,预计净利润同比+210%,位居第18,达到8130.62~9694.20万元。


2、280家预计净利润下滑,占比过半


但受疫情影响,多数公司的中期预告均有不同程度的亏损,较去年同期呈现下降趋势。


其中,业绩预告同比下降的有280家上市公司,占已发布业绩预告公司总数的52%医疗企业占16家

  • 预测业绩略减21家,占下滑公司总数的7.5%,医疗企业2家(南微医学、金石亚药);


  • 预测业绩预减106家,占下滑公司总数的37.86%,医疗企业2家(华润三九、科伦药业);


  • 业绩预告亏损的公司已达到153家,占下滑公司总数的54.64%,医疗企业12家,其中首亏7家(创新医疗、紫鑫药业、美年健康、仟源医药、吉林控股、天目药业、博晖创新)、续亏4家(哈药股份、千山药机、泽璟制药、百奥泰)、减亏1家(神州细胞)。


2020年上半年净利润"预减榜"Top20中,医疗企业共3家,

  • 美年健康位居榜首,预计亏损-85000万元至-65000万元,预告净利润变动幅度高达-5148.16%;


  • 创新医药位居第八,预计亏损-7000万元至-5000万元,预告净利润变化幅度为-415.15%;


  • 紫鑫药业位居第九,预计亏损-1.75亿元至-1.35亿元,预告净利润变化幅度为-402.17%。



上半年预报,医疗企业已有12家亏损



今年受新冠肺炎疫情冲击,医药行业分化较为明显

  • 一方面,医械、原料药等有较快的增长;

  • 另一方面,前往医院就医人数减少,导致部分企业销售受影响。


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12家企业亏损,美年健康亏损6.5亿元,位居榜首


12家亏损企业中,哈药股份、千山药机、百奥泰泽璟制药4家企业预计继续亏损。
后两者均是尚未盈利的科创板企业:百奥泰目前仅有一款上市产品(阿达木单抗),泽璟制药尚未有上市销售的产品,两者离盈利可能还有相当长的一段路要走。
其中,美年健康、紫鑫药业、创新医疗、天目药业、吉药控股、博晖创新、仟源医药7家亏损,去年同期仅有5家。目前仅有美年健康创新医疗紫鑫药业3家披露了具体的净利润范围数据。


美年健康:

美年健康2020年上半年预计净利润亏损8.5亿~6.5亿元,同比-5148.17%~3960.36%位居2020年上半年预计净利润亏损榜首。而在2019年净利润亏损8.66亿元。这意味着,今年上半年净利润亏损或已达2019年全年的水平。


作为民营体检“一哥”,今年新冠疫情爆发,直接导致公司遍及全国的体检中心2月份基本不能营业,3月份开始各地体检中心在当地卫生部门的指导下陆续开业。


虽然4月份公司业务有所恢复,5、6月份进一步明显回升,但预计上半年的整体收入同比下降40%以上,只要还是体检中心规模较大,带来的运营成本和资金的压力。


紫鑫药业

紫鑫药业2020年上半年预计净利润亏损1.75亿~1.35亿元,同比-402.17%~333.1%


受新冠肺炎疫情影响,公司一季度生产销售量下滑较大,二季度虽恢复正常生产经营,经营业绩有所缓解,但预计上半年整体不利影响因素仍会继续存在。


另外,近日网上爆出紫鑫药业,深陷危机。5月15日,有投资者就紫鑫药业业绩问询3个问题:

  • 公司负债60多亿,负债率60%,而经营性净现金流为负,财务筹资费用居高不下,真实的是举债过日子,管理层如何化解债务危机?避免资金断流引发崩盘;


  • 公司存货占总资产60%多,绝大部分存货为林下参,如何管理这些存货?天气、环境和病虫害等都对林下参有着不可预估的影响,但未见公司计提存货跌价准备,请问管理层,如何保证存货真实准确和完整;


  • 公司应收和预付账款多年较大,一边举债度日一边收不来,公司如何管?


三大特征“神似ST康美”,紫鑫药业会下一个爆雷吗?


创新医疗

创新医疗2020年上半年净利润亏损7000万~5000万元,同比下滑415.08%~325.05%。受疫情影响,公司下属医院营业收入大幅下滑,医院运营成本也略微增加,部分医院科室、医疗服务中心停诊。



14家净利润上涨,达安基因位居增速榜首



据统计,上半年业绩预喜的医药企业超4成,有14家净利润预增或略增企业其中。


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14家净利润预增或略增,有一半是医疗器械企业


达安基因

达安基因净利润平均增幅最大,达522%,预计的净利润上下限平均值为3.76亿元。主要由于市场对新型冠状病毒核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求量大幅度增长,对公司业绩产生了积极影响。
值得一提的是:在Q1国内疫情大爆发时,达安基因实现总营收5.89亿元,同比增长133.16%;归母净利润实现1.8亿元,同比增长653.94%;
5月14日,达安基因的新型冠状病毒2019-nCoV 核酸检测试剂盒(荧光PCR法)产品被列入为WHO应急使用清单,可供其他国家和地区采购。
除达安基因外,鱼跃医疗、尚荣医疗、硕世生物、万东医疗及体外免疫诊断“新贵”新产业均预计今年中期净利润会增加。
鱼跃医疗受国内外疫情影响,鱼跃医疗的无创呼吸机等呼吸类、红外额温枪、血氧仪等检测类疫情防控产品的海外需求增长迅速,已有大量订单排队等待发货。
此外公司消毒感控类产品的销售依然强劲且公司利润率水平提升,因此鱼跃医疗预计今年年中公司的净利润将会超8亿元,同比+50%~55%,净利润将再创新高。
新产业另值得一提的是,新产业预计其年中净利润略增,将达到3.95-4.31亿元。虽说刚登陆A股,但新产业的盈利能力实际是大幅领先于同行业的其他企业。

华润、鱼跃、誉衡位居净利润Top3,医疗行业复苏态势渐明



此次40多家医疗企业中,有3家净利润超5亿元,

  • 华润三九预计净利润最高可达12亿元;

  • 鱼跃医疗净利润有望突破8亿,再创新高;

  • 誉衡药业在去年净利润首亏26亿元后,今年上半年“翻盘”,盈利超6亿元


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医药企业中期净利润中,华润三九抢占龙头


华润三九:“999感冒灵”“999小儿感冒药”“999抗病毒口服液”等产品都属于华润三九22个过亿品种,但相关产品在疫情期间火热的情况下,华润三九的利润却遭遇大幅下降。
华润三九预计2020年上半年净利润8.6亿~12亿元,同比-50.07%~30.33%。目前,华润三九约51%的业务来自于自我诊断,约45%的业务来自于处方药。 

然而,过去三年,华润三九的营业收入和净利润都保持了9%以上的增速。


值得注意的是,在疫情期间,一些主打抗病毒产品的企业确实获得了不错的收益。由于连花清瘟产品大火的以岭药业香雪制药也由于疫情影响下,市场对抗病毒口服液的需求大增,其销售规模大幅度增长。
华润三九近年也在寻找另类的品牌建设。例如2019年推出的999感冒灵秋裤项目、999皮炎平国潮系列口红等,在互联网上曝光量极高,并通过直播带货方式形成了一定传播力。


誉衡药业:

誉衡药业2020上半年净利润盈利超6亿元,同比+171.22%~192.75%,对比2019年公司净利润亏损高达26.62亿元,同比-2214%似乎打了个“翻身战”。
去年亏损主要是报告期对商誉、应收款项等计提减值准备、终止重组人胰岛素代理协议产生违约金等所致。
2020年预计中期净利润将达到6亿元以上,也主要为公司在报告期内确认出售“现金奶牛” —— 澳诺制药100%股权获得的相关收益所致。
若剔除上述因素影响,受新冠肺炎疫情影响,公司及行业上下游延迟复工,人员、物流受限,产品需求下降,实际上公司业绩预计较去年同期会出现较大幅度的下降。

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长期格局下,医疗行业复苏渐明


的来说,全球新冠疫情继续影响医药企业今年中期业绩。
  • 一方面,市场对疫情防控药物及用品等的需求增加,导致部分生产与疫情相关药品及器械的公司业绩继续受益,出现大幅增长;


  • 另一方面,对于那些主营产品与疫情无关的部分医药企业,业绩出现下滑现象。


疫情可以说仍然是现阶段企业业绩的最大影响因素!


但是,相比之下,医药生物行业同时在业绩向上与业绩向下公司数量“排行榜”中“居前”。部分生产与抗新冠病毒相关的药物与机械的公司,业绩多数出现大幅度增长


整体领域:

  • 制剂药企,吉药控股、莱美药业、亚太药业、康芝药业、博济医药、兴齐眼药、赛托生物

  • 医疗服务企业,和佳医疗透景生命

  • 检测企业,华大基因阳普医疗

  • IVD企业,迪安诊断;

  • 疫苗企业,智飞生物沃森生

  • 低值耗材,九安医疗、英科医疗


各领域在Q1受到一定冲击后,目前都在复苏阶段......


疫情在海外的持续进展,相关防疫物资的需求暴增,与此同时,加上医疗资源的挤兑,2020年,市场上无疑将有着更多的不确定性。


未来,中国医疗市场的竞争值得期待。


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